趣店的光芒雖已褪去一段時間，但關(guān)于“趣店式”的江湖傳說卻一直存在。
2017年，依靠“現(xiàn)金貸”起家的趣店，僅花了兩年多的時間便成功登上資本市場的舞臺，其市值甚至一度沖到了近117億美金。而趣店當(dāng)時的市值，不僅輕松超過了深耕市場多年的新浪、獵豹等互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，甚至秒殺國內(nèi)一半的上市銀行，其發(fā)展勢頭可謂迅猛。
受此驅(qū)動，已經(jīng)入局的或是未入局的各路玩家都開始加快對現(xiàn)金貸的布局進(jìn)程。其中，上市公司更是成為布局現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的主力軍。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者的不完全統(tǒng)計，截至2017年11月1日，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照已經(jīng)發(fā)放超過230張，其中有上市公司背景的網(wǎng)絡(luò)小貸數(shù)目超過一半。
與此同時，現(xiàn)金貸行業(yè)瘋狂滋長的背后，也造就了暴力催收、欺詐風(fēng)險等大量亂象。在這些問題的影響下，監(jiān)管部門開始加大對行業(yè)的整頓力度。而監(jiān)管重錘的下落，大部分承受不住風(fēng)險的平臺紛紛倒下，昔日光芒四射的現(xiàn)金貸也開始變得黯然無光。
在此巨變下，曾經(jīng)占據(jù)大部分市場份額的“IPO”牌現(xiàn)金貸，也正譜寫著屬于它們的悲喜錄。
現(xiàn)金貸嗜血力十足，上市公司扎堆狂歡
逐利是資本的天性，也是市場環(huán)境的使然，上市公司布局現(xiàn)金貸亦是同樣的道理。一方面，近年來，互聯(lián)網(wǎng)思維產(chǎn)物的高速興起，打破了傳統(tǒng)行業(yè)的商業(yè)模式，主營業(yè)務(wù)受阻的上市公司急需尋找新的增長點。另一方面，不少上市公司為了順應(yīng)市場的發(fā)展潮流，正通過加強(qiáng)企業(yè)的多元化布局，來提高自我造血力。
為此，不少上市公司紛紛把目光瞄向網(wǎng)絡(luò)小貸領(lǐng)域，也就是常說的現(xiàn)金貸。其中入局者的就有，三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT、奇虎360、女鞋龍頭星期六、乳業(yè)巨頭伊利股份、以瀏覽器起家的二三四五、國內(nèi)最具享譽(yù)煙花燃放的企業(yè)之一熊貓煙花（現(xiàn)更名為熊貓金控）等上百家上市公司，可以說現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)已經(jīng)滲透入各行各業(yè)中。
而不少上市公司更是憑借著流量、場景、資金、市場影響力等天然優(yōu)勢以及市場對小額貸款的“剛性”需求，入行不久便嘗到了現(xiàn)金貸帶來的甜頭。有的企業(yè)業(yè)績一路攀升，扭虧為盈；有的企業(yè)旗下的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)所帶來的收入甚至超過了主營業(yè)務(wù)的收入；有的企業(yè)將旗下的業(yè)務(wù)拆分成新的子公司，并成功上市……
以“妖股”2345為例，2345是最早試水現(xiàn)金貸的玩家之一，也是繼趣店之后，最能體現(xiàn)現(xiàn)金貸嗜血力高的企業(yè)之一。
據(jù)2345歷年來發(fā)表的半年報表和年報報表內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，2345旗下的現(xiàn)金貸“2345貸款王”2015年還處于虧損732萬的狀態(tài)，但從2016年開始隨著現(xiàn)金貸的興起，2345的現(xiàn)金貸發(fā)展情況也隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變，放款總額同比增長2164.98%，到2017年發(fā)展更為迅猛，僅半年的時間2345貸款王就向2345貢獻(xiàn)了2.39億元凈利潤，為母公司的一半利潤。
除此之外，還有百度旗下放款量超過2500億的度小滿、阿里巴巴旗下上線僅30個月，放款量便已高達(dá)3000億的花唄、奇虎360旗下年僅兩歲半就已成功上市的360金融、凈利潤暴增321.23%的蘇寧云商等上市公司都通過現(xiàn)金貸獲取了一定的成績。
不難看出，現(xiàn)金貸的高嗜血力對于想要提高造血力的企業(yè)具有極大的誘惑，不少上市公司難逃紅利的誘惑，紛紛扎堆布局現(xiàn)金貸并成為重要的參與者。再加上當(dāng)時現(xiàn)金貸屬于新興起的金融分支，自然缺少相關(guān)政策的束縛，發(fā)展較為自由，可施展的空間也很大。這些利好因素匯聚起來，吸引了大量上市公司扎堆現(xiàn)金貸狂歡，也因此造就了現(xiàn)金貸的“繁榮”局面。
戴上“手銬”跳舞，承重不足的入局者紛紛倒臺
現(xiàn)金貸突破了互聯(lián)網(wǎng)金融的額度限制和地域限制，有效緩解了貸款用戶對小額資金的急性需求，同時也讓不少企業(yè)找到了新的增長點，可以說是一舉多得。但現(xiàn)金貸低門檻、低額度的背后，也難以掩蓋其自身攜帶的風(fēng)險隱患。
一方面，現(xiàn)金貸助貸的三大特點是額度小、審批速度快、無具體場景用途。這樣的助貸方式雖說降低了貸款門檻，提高了審批效率，但因各平臺間的信息不通暢，復(fù)貸率奇高，極易形成較大的放款量，繼而推動規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，進(jìn)而引發(fā)高壞賬等風(fēng)險。而高壞賬率的引發(fā)，也會波及到不少金融機(jī)構(gòu)。畢竟，企業(yè)的放款資金除了平臺自有資金外，大多數(shù)都是來自合作的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)。
另一方面，現(xiàn)金貸的“秒批”效率實際上就是貸款平臺在純信用的基礎(chǔ)上，所執(zhí)行的小額貸款審批，換而言之就是放款審批主要根據(jù)申請人填寫的一些簡單申請資料進(jìn)行參考。這樣一來，大多數(shù)企業(yè)貸款在前期對于風(fēng)控的把關(guān)力度較低，貸款人信息缺失嚴(yán)重，加大了平臺后期的收款難度。再加上，高利息爭議、暴利催收、欺詐風(fēng)險等問題頻頻爆發(fā)，更是直接將現(xiàn)金貸推向了風(fēng)口浪尖之上。
在這些問題的影響下，監(jiān)管部門開始高度關(guān)注現(xiàn)金貸的發(fā)展情況。繼2017年4月下發(fā)的《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動清理整頓工作的通知》和《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動清理整頓工作的補(bǔ)充說明》這兩大監(jiān)管條例后，又持續(xù)相繼頒布了暫停發(fā)放無特定場景為依托的金融牌照、限定年化收益率紅線為36%等多條相關(guān)條例，進(jìn)一步束縛了現(xiàn)金貸的自由。隨著多項監(jiān)管條款的落地，相關(guān)監(jiān)管部門也開始加快對網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理的整頓力度。
而監(jiān)管的介入，也就意味著所有布局現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的公司都在年化利息、牌照、杠桿、風(fēng)控、合規(guī)等方面上，受到了制約。在監(jiān)管部門的約束和市場的多重考驗之下，大部分布局現(xiàn)金貸的上市公司因無法承受合規(guī)經(jīng)營、備案、去杠桿等壓力，有的平臺斷臂求生、有的平臺刮骨轉(zhuǎn)型、有的甚至直接關(guān)門倒閉......可以說整個現(xiàn)金貸行業(yè)是一片狼藉。據(jù)相關(guān)媒體的報道顯示，截止2018年4月，已有接近九成的現(xiàn)金貸平臺離場。
而這些說法可以從一些平臺的活動情況看出來，以曾經(jīng)的“煙花第一股”熊貓金控為例，自2018年以來，其旗下布局的金融業(yè)務(wù)就深陷兌付危機(jī)、逾期、虧損等問題。為了“過冬”，熊貓金控將相關(guān)的銀港咨詢、廣州小貸、熊貓金庫等金融業(yè)務(wù)剝離，值得一提的是，這些業(yè)務(wù)都曾是其業(yè)績的砥柱，熊貓金控的處境可想而知有多嚴(yán)峻。
另外，在“現(xiàn)金貸”整治風(fēng)潮之下，現(xiàn)金貸風(fēng)口下的一個典型標(biāo)本2345，在賺得盆滿缽滿之后，也是因風(fēng)控、監(jiān)管等問題于去年暫?，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，僅留下部分消費(fèi)金融業(yè)務(wù)?？梢?，監(jiān)管重錘的下落，現(xiàn)金貸這艘巨輪已經(jīng)在減速行駛，不少參與者也在加速靠岸。
從“淮南之橘”到“淮北之枳”，“IPO”牌現(xiàn)金貸還有未來？
現(xiàn)金貸在短短幾年內(nèi)，便已經(jīng)從眾人搶灘的“淮南之橘”變成相互拋棄的“淮北之枳”，這巨大的轉(zhuǎn)變不免讓人感慨。但從另一個角度來看，現(xiàn)金貸之所以發(fā)生“基因突變”更多是因為行業(yè)野蠻生長所致，而監(jiān)管之錘的重力一擊，承重不足的現(xiàn)金貸參與者開始逃離。實際上不少平臺的退出也除去了行業(yè)的大部分泡沫。而那些遺留下來的平臺會在監(jiān)管的指引下越來越趨于規(guī)范化發(fā)展，更好地填補(bǔ)小額貸款的空缺，為更多群體提供更好的金融服務(wù)。
一方面，現(xiàn)金貸行業(yè)經(jīng)過這場“洗禮”后，以純催收風(fēng)控模式為主的現(xiàn)金貸平臺也會隨之加大平臺的風(fēng)控投入力度。而近年來，能為眾多平臺提供客戶大量消費(fèi)行為，作為征信參考的大數(shù)據(jù)，其技術(shù)也已經(jīng)越來越成熟，如今大數(shù)據(jù)能助力企業(yè)打破征信滲透率小，信息閉塞等壁壘，為企業(yè)提供更好的風(fēng)控基礎(chǔ)。
還有人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等新興科技的成熟，也大大提升了金融行業(yè)的效率，可以避免“盲批”的情況，降低企業(yè)壞賬風(fēng)險的可能。同時，這些新科技還可以為布局現(xiàn)金貸的平臺發(fā)現(xiàn)并拓展更多的場景，打破“無具體用途”的不合規(guī)借貸模式。換而言之，就是這些金融科技的成熟會助力企業(yè)提高平臺的風(fēng)控能力，并推動企業(yè)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)走向合規(guī)化。
另一方面，在監(jiān)管的嚴(yán)峻考驗之下，那些遺留下來的平臺基本已經(jīng)將不合規(guī)的業(yè)務(wù)去除，平臺的合規(guī)性基本在監(jiān)管紅線之內(nèi)。同時，金融科技化潮流的興起，眾多平臺也開始不斷通過投入技術(shù)來強(qiáng)化自身的風(fēng)控能力。如日放款量3億元左右的掌眾金服，在2017年11月26日高調(diào)宣布旗下現(xiàn)金貸產(chǎn)品降息至36%以下。除了降息來達(dá)到明哲保身的目的之外，掌眾金服還不斷加大金融科技的投入力度，提高風(fēng)控能力，憑此榮登“2018中國高科技高成長50強(qiáng)”排行榜中的前三甲。
如今，就連曾經(jīng)的“旁觀者”京東、滴滴等巨頭，都開始躍躍欲試，逆風(fēng)布局金融業(yè)務(wù)。而這些巨頭憑借科技之力、消費(fèi)場景、用戶流量等優(yōu)勢，會帶著布局現(xiàn)金貸的前任上市企業(yè)們，所留下的經(jīng)驗，理性發(fā)展。未來在眾多巨頭的領(lǐng)攜下，整裝待發(fā)的現(xiàn)金貸，會以新的姿態(tài)呈現(xiàn)于眾人面前，更好地為客戶提供金融服務(wù)。而“IPO”牌現(xiàn)金貸的悲喜錄上也會被續(xù)寫，不斷添加新的故事，為后來者開掘出一條新的道路。
文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)韭菜財經(jīng)
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