互聯(lián)網(wǎng)化，就是信息化。
從本質(zhì)來看，社交是信息交流；搜索引擎是信息分發(fā)；內(nèi)容就是信息聚合再創(chuàng)作。
盡管社交是流量黏性最強(qiáng)的一種信息化行為，但是作為全球最頂尖的社交巨頭，F(xiàn)acebook和騰訊依然被網(wǎng)絡(luò)信息產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)難題深深困擾。
從90年代至今，網(wǎng)絡(luò)信息產(chǎn)業(yè)興起發(fā)展，已經(jīng)有30多年的歷史?？上г跓o數(shù)嘗試中，最終被驗證真正可行的變現(xiàn)模式，只有廣告和增值服務(wù)（會員充值）兩種。2013年之前，F(xiàn)acebook的全部收入都來自廣告業(yè)務(wù)。
2014年之后，學(xué)習(xí)微信支付和支付寶的先進(jìn)經(jīng)驗，F(xiàn)acebook也推出了自己的在線支付業(yè)務(wù)?？上迥陼r間過去，進(jìn)展不足掛齒。截至9月30日的2019財年前三個季度中，F(xiàn)acebook總營收496.1億美元，其中廣告收入489.2億美元，支付業(yè)務(wù)收入6.96億美元。廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了98.6%的營收，而支付業(yè)務(wù)營收占比只有1.4%。
騰訊對商業(yè)變現(xiàn)道路的探索，遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了Facebook前面。從近日發(fā)布的三季度財報看，在廣告和增值服務(wù)外，騰訊組織架構(gòu)調(diào)整之后，B端業(yè)務(wù)成長很快，目前足可以獨當(dāng)一面。
真正值得深思的是，以騰訊如此體量的公司，居然完成了這樣大刀闊斧的改革轉(zhuǎn)型。而在這次轉(zhuǎn)型背后，騰訊有著怎樣的考量？取得了怎樣的成果？未來又會有怎樣的進(jìn)展？
擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是大勢所趨
2018年9月30日，騰訊官方公布了一份名為2018年第81號的文件，內(nèi)容涉及騰訊調(diào)整組織架構(gòu)和高層管理干部任免的決定。同一天，騰訊官方又在其公眾號發(fā)布了一篇名為《騰訊啟動戰(zhàn)略升級：扎根消費互聯(lián)網(wǎng)，擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)》的文章。
這是騰訊創(chuàng)業(yè)20年做出的第三次重大組織架構(gòu)調(diào)整。戰(zhàn)略升級的意圖非常明確，就是擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。馬化騰關(guān)于公司架構(gòu)調(diào)整的評述是：“此次主動革新是騰訊邁向下一個20年的新起點。它是一次非常重要的戰(zhàn)略升級。互聯(lián)網(wǎng)的下半場屬于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，上半場通過連接，為用戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，下半場我們將在此基礎(chǔ)上，助力產(chǎn)業(yè)與消費者形成更具開放性的新型連接生態(tài)。”
馬化騰“互聯(lián)網(wǎng)的下半場屬于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的論斷是業(yè)界共識。在2018年，“人口紅利消失”“流量見頂”成為互聯(lián)網(wǎng)高頻詞匯。
國泰君安數(shù)據(jù)顯示，2018年我國出生人口為1532萬，較2017年約下降11.6%，連續(xù)兩年負(fù)增長。按此計算我國2018年人口總和生育率只有1.51，接近日本2016年的水平。在QuestMobile的統(tǒng)計中，我國移動月活躍用戶規(guī)模在2018年全年只增長了4607萬人，增速從1月份的6.2%到12月份的4.2%不斷下降。
這意味著，我國的消費互聯(lián)網(wǎng)紅利已經(jīng)消失?；ヂ?lián)網(wǎng)玩家，尤其是像阿里、騰訊這樣的巨頭要想繼續(xù)發(fā)展壯大，就必須尋找新的增量。而新的增量來自哪里？伴隨著互聯(lián)網(wǎng)+的不斷推進(jìn)和越來越多企業(yè)開展的數(shù)字化治理。顯而易見，增量來自產(chǎn)業(yè)界。
基于此，騰訊在調(diào)整之后的六大事業(yè)群中，云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG）主要負(fù)責(zé)云服務(wù)和AI；企業(yè)發(fā)展事業(yè)群（CDG）主要負(fù)責(zé)金融科技和廣告營銷。這兩者B端傾向非常明顯。
轉(zhuǎn)型背后亦是為了擺脫新增長困境
騰訊的“930”改革當(dāng)然可以稱之為積極適應(yīng)新環(huán)境，富有遠(yuǎn)見和魄力的大動作。但是騰訊之所以作出這樣激進(jìn)的改革，應(yīng)該說，同樣也是騰訊自身的困境，讓它迫不得已地走出了這一步。
2018年，騰訊的營收利潤增速跌至歷史低谷。
具體來看，2018年，騰訊的增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)（廣告業(yè)務(wù)）、和其他三大業(yè)務(wù)營收出現(xiàn)同時下跌。其中增值服務(wù)的增速下滑最為嚴(yán)重，尤其網(wǎng)絡(luò)游戲的增速下降到了驚人的6%，是游戲業(yè)務(wù)誕生以來的最低增速。
這是非常嚴(yán)峻的事件。2015年之前，網(wǎng)絡(luò)游戲在騰訊總營收中的占比一直都是超過50%的。換句話說，2015年之前騰訊營收主要靠的就是游戲。在2016年和2017年，騰訊依然需要游戲作出超過四成的營收貢獻(xiàn)。但是2018年騰訊游戲業(yè)務(wù)的失速，徹底打破了這種格局，同時也造成了騰訊2018年營收利潤的增速嚴(yán)重下滑。
一個有趣的變化值得注意，與游戲業(yè)務(wù)營收貢獻(xiàn)快速下滑相伴而生的，是“其他”業(yè)務(wù)分部營收貢獻(xiàn)的飛速增長。
騰訊的“其他”業(yè)務(wù)分部一直都處在動態(tài)變化中。從近幾年看，鑒于2014年的電子商務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模縮減，騰訊從2015年Q1起，把電子商務(wù)載入到“其他”業(yè)務(wù)分部中。從2016年開始，騰訊不斷發(fā)力，向線下商戶推廣微信支付服務(wù)，并且通過簡單易用的二維碼和小程序解決方案，深化商戶普及率。在這之后，“其他業(yè)務(wù)收入增長主要受我們的支付相關(guān)服務(wù)及云服務(wù)收入的增長所推動”這句話就一直在騰訊的財報中反復(fù)出現(xiàn)，到2018年為止。
2018年，“支付相關(guān)服務(wù)及云服務(wù)”收入對騰訊總營收的貢獻(xiàn)已經(jīng)非常突出。因此騰訊的轉(zhuǎn)型改革，其實沒有很多人想的那么突兀。相反，甚至可以說是順理成章。
B端轉(zhuǎn)型成果喜人
從2019年第一季度開始，騰訊開始在財務(wù)報表中單獨披露“金融科技及企業(yè)服務(wù)”這一新的業(yè)務(wù)分部。
騰訊的金融科技及企業(yè)服務(wù)分部主要包括兩方面的內(nèi)容：其一，過往歸類于“其他”業(yè)務(wù)分部下的支付、理財及其他金融科技服務(wù)：其二過往歸類于“其他”業(yè)務(wù)分部下的云服務(wù)及其他面向企業(yè)的活動。
變更之后，金融科技及企業(yè)服務(wù)成為騰訊在2019年的前三個季度中增速最高的業(yè)務(wù)分部。截至2019年Q3，金融科技及企業(yè)服務(wù)營收同比增長36%至268億元。增速比起Q1的44%有所降低，但和Q2的37%基本持平。這也意味著，金融科技及企業(yè)服務(wù)已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)增長階段。
橫向?qū)Ρ龋?019年Q3網(wǎng)絡(luò)游戲為騰訊貢獻(xiàn)了286億元營收，在Q3騰訊總營收中占比下降至29%，而金融科技及企業(yè)服務(wù)為騰訊做出了更突出的貢獻(xiàn)，營收占比上升至28%。
考慮到網(wǎng)絡(luò)游戲營收Q3的環(huán)比增速為5%，而金融科技及企業(yè)服務(wù)營收Q3環(huán)比增長17%。若兩者增速保持平穩(wěn)，四季度，金融科技及企業(yè)服務(wù)的營收貢獻(xiàn)大概率會超過網(wǎng)絡(luò)游戲。當(dāng)然，說金融科技及企業(yè)服務(wù)全面取代增值服務(wù)，成為騰訊的營收支柱還為時尚早。但是兩者達(dá)到均衡態(tài)勢的那一天，應(yīng)該不會太晚。
這已經(jīng)充分說明，在啟動“930”改革整整一年之后，騰訊已經(jīng)取得了切實的成效。但騰訊取得這樣的顯著成效，付出了很大代價。而且改革的前景還沒有徹底明朗，不能過于樂觀。
并非形勢一片大好，與阿里決勝下一個10年
在騰訊的2019年Q3財報中，有一些財務(wù)數(shù)據(jù)不是很理想，招致投資者的不滿，以至于財報發(fā)布后，騰訊股價不升反降。
其中經(jīng)營盈利（經(jīng)營利潤）為258.27億元，同比下降7%，環(huán)比下降6%；期內(nèi)盈利（凈利潤）為209.76億元，同比下降10%，環(huán)比下降15%；權(quán)益持有人應(yīng)占盈利（歸屬于股東的凈利潤）為203.82億元，同比下降13%，環(huán)比下降16%。
營收上漲而利潤下降，自然是成本上升過快的結(jié)果。騰訊Q3總收入成本為547.57億元，同比增長21%，環(huán)比增長10%。其中增值服務(wù)收入成本同比增長27%至244.02億元；金融科技及企業(yè)服務(wù)收入成本同比增長31%至193.39億元；廣告業(yè)務(wù)同比下降8%至94.11億元。
其中金融科技及企業(yè)服務(wù)的收入成本并不比增值服務(wù)高，但是收入成本增幅明顯比增值服務(wù)大。而金融科技及企業(yè)服務(wù)的收入成本占其營收的比例為72%。也就是說，金融科技及企業(yè)服務(wù)的毛利率非常低，是所有業(yè)務(wù)分部中最低的。
這其實是不可避免的。金融科技和企業(yè)服務(wù)在整個騰訊體系中，畢竟是在轉(zhuǎn)型之后才作為戰(zhàn)略重點進(jìn)行發(fā)展。之后的發(fā)展仍然離不開大筆資金投入，所以短期內(nèi)，在整個騰訊“精簡運營”的基調(diào)下，金融科技和企業(yè)服務(wù)的收入成本增幅可能依然會不斷擴(kuò)大。對騰訊來說，這會造成很大的負(fù)擔(dān)。
從外部來看，騰訊的“金融科技及企業(yè)服務(wù)”可以對應(yīng)阿里的螞蟻金服和阿里云，但比起這兩者，騰訊的競爭力目前還略有不足。
支付寶比起微信支付，在金融生態(tài)建設(shè)方面更有優(yōu)勢。企業(yè)服務(wù)方面，騰訊云服務(wù)收入同比增長80%至47億元，阿里云收入同比增長64%至92.91億元。騰訊云增速已經(jīng)超過阿里云，但是營收額相差近乎兩倍。短時間內(nèi)，這個差距也是抹不平的。
總之，對騰訊來說，面向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的改革已經(jīng)進(jìn)入了深水區(qū)。前行的困難不小，但是渡過深水區(qū)，騰訊面向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展道路就會越走越順，這也將成為騰訊與阿里決戰(zhàn)下一個10年的勝負(fù)關(guān)鍵所在。
文/劉曠公眾號，ID：liukuang110
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