隨著“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要的出臺，“加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國”的理念開始深入人心?？梢钥隙ǖ氖?，在新發(fā)展理念的引領(lǐng)下,數(shù)字經(jīng)濟也在迎來新的發(fā)展機遇。
據(jù)中國信通院統(tǒng)計，2020年中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模在GDP中的占比為38.6%，在發(fā)展中國家處于領(lǐng)先水平，但與發(fā)達(dá)國家平均54.3%的占比還有差距，上升空間依然較大。
作為與大眾生活息息相關(guān)的物流行業(yè)，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的進程中亦充當(dāng)了一個不可或缺的角色。隨著數(shù)字化建設(shè)被推到國家戰(zhàn)略層面，站在這個賽道上的國內(nèi)相關(guān)企業(yè)或許有迎來新一輪價值釋放的機會。
當(dāng)然，賽道固然重要，但若要真正探討一家公司是否具備投資價值，與企業(yè)所展現(xiàn)出來的基本面密不可分。11月24日，國內(nèi)領(lǐng)先的本地即時零售與配送平臺達(dá)達(dá)集團對外公布了新一季財報。結(jié)合這份最新財報我們或許可以探討一下在未來的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化時代里，國內(nèi)即時零售和即時配送究竟能配得上怎樣的價值？
雙平臺發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)
不能否認(rèn)的是，近年來，不少行業(yè)按下發(fā)展快進鍵，但與此同時卻也不乏投資者用腳投票。能夠明確的是，用“理想”去說服投資者已經(jīng)不再是企業(yè)之于資本市場的最優(yōu)解，最終還是要回歸到對企業(yè)自身價值的衡量層面上來。
根據(jù)財報，達(dá)達(dá)集團三季度營收17億元（人民幣，下同），可比口徑下同比增長86%。分板塊來看，達(dá)達(dá)集團的營收主要來自即時配送平臺和本地即時零售平臺京東到家。
這一增長趨勢背后的推動力，與后疫情時代用戶消費習(xí)慣由線下向線上的持續(xù)轉(zhuǎn)移息息相關(guān)。在這一趨勢的推動下，電商滲透率持續(xù)走高。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，實物商品網(wǎng)上零售額同比增長14.6%，占社會消費品零售總額的比重達(dá)到23.7%。
當(dāng)然，我們也注意到了達(dá)達(dá)集團本季度的虧損數(shù)據(jù)。期內(nèi)，按非美國通用會計準(zhǔn)則的凈虧損為4.501億元相比之下上年同期為3.24億元?；蛟S有人會對這一組數(shù)據(jù)感到質(zhì)疑，畢竟，虧損擴大傳遞出來的訊息總會令市場稍感不悅。但對于一家處于業(yè)務(wù)快速擴張期的企業(yè)而言，以前期投入換增長是必經(jīng)之路。而且本季度，我們也關(guān)注到基于凈額收入口徑的經(jīng)營利潤率，環(huán)比同比均大幅改善，其中同比改善超過16個百分點。
通過下一組數(shù)據(jù)，或許可以幫助我們進一步釋疑。
財報顯示，在截至2021年9月30日的12個月內(nèi)，京東到家的平臺活躍消費者達(dá)5710萬人次，相比之下在截至2020年9月30日的12個月里為3730 萬；創(chuàng)造GMV達(dá)372億元。
也就是說，在虧損略有擴大的前提下，平臺的活躍消費者、GMV、營收均呈現(xiàn)了強勁增長態(tài)勢，這背后其實也是達(dá)達(dá)集團雙平臺協(xié)同效應(yīng)不斷增強的體現(xiàn)。
但對于一家企業(yè)而言，要獲得長期正向發(fā)展依然離不開天時地利人和。如果說站對賽道屬于“天時地利，”那么“人和”的關(guān)鍵就在于企業(yè)本身。因為，只有這樣，才能將企業(yè)內(nèi)外部優(yōu)勢最大化，形成增長閉環(huán)。那達(dá)達(dá)集團又是如何踐行這一戰(zhàn)略的呢？
微距電商時代的生態(tài)打造與技術(shù)堅守
回顧市場過往，每一次商流的變遷都會帶來一波新的發(fā)展機遇。就如微信之于微盟、新基建之于saas。我們以電商之于物流為例，大致可以分為三類：遠(yuǎn)距電商成就了通達(dá)系快遞；近距電商成就了京東物流；如今的即時消費時代，我們或許可以將其劃為微距電商時代，由此行業(yè)也正迎來新一輪紅利。
就拿配送端來講，微距電商時代有別于遠(yuǎn)距電商和近距電商時代，不再是僅僅聚焦于“配”“運”這些環(huán)節(jié)，對配送提出了更加精細(xì)化的要求，甚至需要做出全鏈路的升級。
今年雙十一，達(dá)達(dá)快送首發(fā)全鏈路即時履約服務(wù)全景圖，對門店倉儲、揀貨、配送三大環(huán)節(jié)進行全面升級，平臺搭建起更系統(tǒng)、多元的整體服務(wù)能力。
在場景端，達(dá)達(dá)快送進一步滿足中小商家及個人用戶的多場景本地配送需求，加強網(wǎng)格精細(xì)化運營和履約服務(wù)。財報顯示，三季度，完單的中小商戶數(shù)量同比增長超90%。落地配方面，達(dá)達(dá)快送為京東物流提供的攬收業(yè)務(wù)取得了快速增長，本季度訂單量環(huán)比上季實現(xiàn)翻番，成為新的增長驅(qū)動力。
達(dá)達(dá)集團聯(lián)合創(chuàng)始人、董事兼首席技術(shù)官楊駿就曾指出，“如果要為一家零售門店提供優(yōu)質(zhì)的物流履約服務(wù)，僅僅做好配送是不夠的，我們還需要深入履約鏈條上游的倉儲和揀貨環(huán)節(jié)，才能全方位地賦能零售商。”
為應(yīng)對這一行業(yè)痛點，達(dá)達(dá)集團也給出了自己的答案：打造生態(tài)閉環(huán)及秉承對技術(shù)的堅守態(tài)度。
在后電商時代的今天，全渠道已經(jīng)成為了眾多平臺的發(fā)力點。比如淘寶等傳統(tǒng)電商平臺試圖通過線下以及在微信小程序這樣的社交平臺上來尋找更多的流量入口；品牌電商寶尊積極探索全渠道的冪次增長；達(dá)達(dá)集團也緊跟市場動向零售向加速全渠道布局。
截至目前，達(dá)達(dá)集團旗下的本地即時零售平臺京東到家已合作連鎖百強商超82家，“超級商家日”全渠道營銷活動幫助連鎖商超實現(xiàn)銷售額同比增長200%。三季度，與三星、榮耀等知名手機品牌簽約合作；通過深化與重百、順電等家電連鎖商家的合作，實現(xiàn)小家電銷售額環(huán)比約翻倍增長。
值得一提的是，今年雙十一，以京東小時購、京東到家為代表的即時零售模式成為表現(xiàn)亮眼的消費新勢力。京東到家平臺上有超過15萬家門店參與大促活動，創(chuàng)下平臺單日銷售歷史新高。11月1日-11日，全平臺銷售額同比增長超過100%；沃爾瑪蟬聯(lián)超市類商家銷售冠軍，小時購銷售額同比增長超5倍。
而這些僅僅是達(dá)達(dá)集團全渠道生態(tài)閉環(huán)下的一個個增長縮影，全渠道之外，達(dá)達(dá)集團在包括時尚美妝、食品快消、數(shù)碼3C等品類上亦不斷擴張。
以美妝為例，達(dá)達(dá)集團、京東美妝與自然堂達(dá)成戰(zhàn)略合作，截至目前，已有超700家自然堂線下門店上線京東小時購，即時零售平臺京東到家，覆蓋全國超百個縣區(qū)市，預(yù)計至12月底，自然堂上線門店數(shù)將達(dá)3000家。
事實上，不論是全渠道布局還是全品類擴展，背后均體現(xiàn)了達(dá)達(dá)集團對即時零售發(fā)展機遇的積極把握。
而這些布局得以順利展開的背后，卻離不開其對技術(shù)的堅守。財報顯示，三季度，達(dá)達(dá)研發(fā)費用為1.48億元?；仡櫧衲暌欢径鹊倪@一數(shù)據(jù)分別為1.24億、1.29億，研發(fā)費用的整體增長也是支撐其在微距電商時代快速出圈的基石。站在數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展趨勢上，也將為達(dá)達(dá)做好未來規(guī)劃提供更為堅實的后盾。
數(shù)字化趨勢下的新視角
回顧歷史，時代的變遷總會誕生一些新的發(fā)展導(dǎo)向。
在如今“十四五”規(guī)劃的關(guān)鍵時間節(jié)點上，企業(yè)的發(fā)展已不應(yīng)僅僅聚焦于自身增長，尤其是行業(yè)頭部企業(yè)更應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起社會賦能的責(zé)任。需要明確的一點是，實體經(jīng)濟要做的是從傳統(tǒng)的實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)向數(shù)字化賦能的新實體經(jīng)濟，而實體經(jīng)濟數(shù)字化的重點是要轉(zhuǎn)向智能化。
對于這一點，作為零售行業(yè)數(shù)字化的推動者和即時零售最早的實踐者，達(dá)達(dá)集團已在積極履行自己的社會責(zé)任。
于零售企業(yè)來講，一方面要實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型以契合時代的發(fā)展需求，另一方面卻要面臨轉(zhuǎn)型的痛點。因為零售企業(yè)本身并非數(shù)字化專家，僅靠自身去做一套完善的數(shù)字化系統(tǒng)并不現(xiàn)實。基于此，達(dá)達(dá)集團為這一行業(yè)問題給出了解題的方法。
拿海博系統(tǒng)來講，作為達(dá)達(dá)集團為零售品牌提供的O2O全渠道數(shù)字化解決方案，可以一次對接管理全渠道業(yè)務(wù)，也可以分模塊輸出解決方案。提供產(chǎn)品的同時，還為零售商配備了專屬項目小組，確保海博系統(tǒng)的快速落地及迭代。
截至9月底，達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)上線門店數(shù)超5000家，迎來新的里程碑。海博新上線的組合商品管理模塊，提供關(guān)于商品組合、拆單、計費、履約、核銷的整體管理方案，幫助組合商品處理效率提升20倍。
三季度，達(dá)達(dá)優(yōu)揀揀貨單量環(huán)比上季增長超過70%。此外，平臺推出營銷效率提升工具，將品牌、商家、平臺三方的補貼整合成一張優(yōu)惠券，提高品牌商營銷投入產(chǎn)出比，并幫助商家擴充活動商品池以提高銷售額。
此外，達(dá)達(dá)集團積極布局SaaS智配。終端產(chǎn)品層面，達(dá)達(dá)智配SaaS系統(tǒng)為合作伙伴提供調(diào)度操作后臺、調(diào)度App、騎士App，功能完整覆蓋訂單派送管理與配送人員管理。更為關(guān)鍵的是，達(dá)達(dá)快送還將在即時配送領(lǐng)域多年來沉淀的技術(shù)、產(chǎn)品能力全面開放輸出，為行業(yè)賦能、提效，助力行業(yè)整體服務(wù)水平的提升。
眾所周知，消費已經(jīng)成為拉動我國國民經(jīng)濟增長的第一大馬車，但中小企業(yè)卻占到了企業(yè)總數(shù)的99%以上，成為我國經(jīng)濟、社會發(fā)展的重要力量，中小商家的門店數(shù)字化升級尤為迫切。今年雙十一，達(dá)達(dá)集團推出“好店”計劃，從流量、履約、全渠道營銷、數(shù)字化建設(shè)等方面給予全國業(yè)態(tài)零售實體門店，尤其是中小商家門店數(shù)字化升級的扶持。
而達(dá)達(dá)集團一系列賦能產(chǎn)業(yè)舉措的背后，其實也是一個自我成就的過程。因為任何一個產(chǎn)業(yè)在邁入新發(fā)展階段的過程中，都需要一個個企業(yè)來協(xié)同運營，形成一個相輔相成的過程。但在這個過程中，對于企業(yè)而言，往往容易形成增長飛輪，實現(xiàn)商業(yè)價值和社會價值的統(tǒng)一。
結(jié)語
要判斷一家公司的未來增長空間，有兩個重要的視角：一個是企業(yè)本身的發(fā)展?jié)摿?，另一個是所處行業(yè)環(huán)境的趨勢。前者審視的是企業(yè)業(yè)務(wù)拓展空間是否可觀，后者考察的則是行業(yè)是否處于高景氣當(dāng)中。
回頭來看，達(dá)達(dá)集團不僅站在了萬億級別的藍(lán)海市場里，自身也在渠道、品類、產(chǎn)品等多個維度的拓展上形成了規(guī)模優(yōu)勢和生態(tài)閉環(huán)。隨著同城零售行業(yè)新一輪發(fā)展紅利的涌來，我們有理由相信，錨定“長坡厚雪”賽道的企業(yè)也將獲得時間的犒賞，而國內(nèi)即時零售這一賽道仍然有巨大的價值發(fā)掘空間。
文章來源：美股研究社。
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