ofo：吸了資本的毒，戴威何“苦”？

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礪石導言

從人人追捧的成功者，到今天變成“棄子”，短短三年時間，戴威宴賓客、起高樓、樓塌了……

金梅 | 作者

礪石商業(yè)評論 微信公眾號 | 來源

冬天已經(jīng)來臨，風雪亦將隨至。在最困難的時候，我們?nèi)孕鑸允匦拍睿呐鹿蛑惨钕氯?，只要活著，我們就有希望?——ofo戴威

這個曾經(jīng)傲嬌一時，融資數(shù)百億的戴威，如今卻面對著ofo現(xiàn)場排的退押金大長隊和線上超過千萬的退押金人。從人人追捧的成功者，變成了“棄子”戴威，短短三年時間，戴威宴賓客、起高樓、樓塌了……

對于其中原因可謂眾說紛紜，20日，馬化騰在朋友圈中說，殺死了ofo的是一票否決權。這一票否決權是怎么要了ofo的命？是什么力量把ofo一路帶到了這個境地？

1

資本賦能

起源于歐洲的共享單車，2007年才進入中國，14年前主要是政府在推行，2014年ofo成立，2015年摩拜單車進入市場，越來越多的人開始關注共享單車。共享經(jīng)濟特別是共享單車領域，引爆了2016年出行領域的熱度，成為投資風口，集中了巨大的資本，擁有著激烈的競爭和廣泛的關注度。

ofo創(chuàng)立者是北京大學光華管理學院的青年創(chuàng)業(yè)者戴威，最開始主要是在校園內(nèi)服務師生，自2015年開始大規(guī)模的擴張。從一開始，戴威就不惜財，即便錢不多，拉來的錢也都貼用戶拓市場了，甚至一度賬面上只剩幾百塊錢。為了穩(wěn)定發(fā)展和進一步擴大市場提升競爭力，ofo必須不斷地進行融資。

2016年1月，接受“朱嘯虎”和“金沙江創(chuàng)投”的投資，被當成是“下一個滴滴”讓戴威感覺良好。朱嘯虎也積極幫戴威做說客，攏到王剛、真格基金，制造共享單車的風口到來的輿論。的確如此，ofo迎來了資本的熱潮。

無論是學者還是業(yè)內(nèi)人士，都認為共享單車擁有千億級的市場。ofo因有效解決了人們出行最后一公里難題，受到人們的歡迎和資本市場的青睞。ofo隨后進行了多次資金規(guī)模龐大的融資，獲得爆發(fā)式擴張增長。

2016年12月23日，ofo首次發(fā)布海外戰(zhàn)略，在美國的舊金山以及英國倫敦展開試運營階段，之后又進入新加坡、日本、以色列、哈薩克斯坦、馬來西亞等國家，海外市場逐漸打開。

對標之前的滴滴的突圍史，也許每一個共享單車的創(chuàng)立者估計都在做著滴滴夢，也在不斷的給他們的投資者講著這樣的故事。ofo成為滴滴之路，在同行的哀嚎聲中，貌似正在順利上演。

2017年11月20日，小藍單車停止運營。這不是共享單車第一家倒閉的企業(yè)，在2017年6月，悟空單車是第一家宣布退出市場的共享單車企業(yè)，之后的3Vbike、町町單車、酷騎單車都難逃倒閉的下場。

2017年9月以來，已經(jīng)先后有酷騎單車、小藍單車、小鳴單車、町町單車等共享單車企業(yè)被曝光存在押金無法退還問題。據(jù)曝光的數(shù)據(jù)顯示，近兩年，70多家共享單車平臺中有34家倒閉，每個平臺都有數(shù)十萬乃至數(shù)千萬用戶，各地消協(xié)組織已收到共享單車押金投訴事件數(shù)十萬起，已超過10億元的押金退還難的問題。

大浪淘沙之后，ofo和摩拜挺了下來，勝局貌似拿到一半的樣子，可反觀其內(nèi)，情況并不樂觀。共享單車ofo運營商們在沒有清晰的盈利模式的情況下，憑著共享經(jīng)濟模式的超級風口和ofo的獨特特性，通過多輪融資，快速擴張，跑馬圈地，惡性競爭，其中的混亂局面和潛在風險已逐步顯現(xiàn)出來。

2

資本負能

共享單車市場背后隱藏了種種問題，產(chǎn)品發(fā)展并不成熟，不該在短時間內(nèi)展開大規(guī)模的投放。但資本那么熱情，競爭刻不容緩，形式已經(jīng)容不下沉淀了。排隊給戴威送錢的人，搶的不及時都擠不進去。

戴威在這個過程中從保守到激進，在擴張上的一些錯誤決定，讓ofo走了彎路。曾主導投資滴滴的騰訊投資合伙人夏蕘有意投資ofo，當時他勸說ofo入城，但被戴威一口回絕。戴威后來反省，自己還停留在舒適區(qū)，認為“校園是ofo最擅長的地方，如果兩年時間能把2000個大學做完就不錯了”。如果及時讓小黃車進入城市擴張，也許就沒有后來和摩拜膠著的競爭了。

知錯就改，善莫大焉，但資本催促下，戴威成長的有點太快了，甚至有點過了。ofo在國內(nèi)市場還沒吃下來的時候，就推了東南亞市場、美國市場。也許一開始不直接做海外市場，ofo的結局還會不一樣。

從2016年底至2017年，僅花在市場推廣的費用就在數(shù)億元。“花了錢以后效果自然是很顯著”。在數(shù)據(jù)上ofo確實一度超越了摩拜，在市場規(guī)模上居于首位，但這個位置是否需要花錢來維持，要花多少錢繼續(xù)維持，忙著向前沖的大家沒有人再問過一句。

戴威還率先挑起惡性競爭，讓行業(yè)變成了資金投入的比拼。以ofo與摩拜單車為首展開的“燒錢大戰(zhàn)”，背后都是市場搶奪、規(guī)模擴張的資本較量，究其根本，就是在為日后盈利廣撒漁網(wǎng)。但滴滴出行主打的是運營平臺，主要靠的是賣技術，而共享單車不僅要研究開發(fā)技術，還需擁有自身的終端產(chǎn)品——單車。

單車的研發(fā)階段、運營階段和維修保護階段需要大量的費用。市場上，即使是成本最低的ofo小黃車，一輛單車的研發(fā)費用也在200到300之間，而一輛自行研發(fā)的摩拜單車成本約在3000左右。運營階段由于車輛的開鎖會涉及到通信運營商網(wǎng)絡費用、廣告銷售費用。在投放單車期間也會產(chǎn)生交通費用以及人力物力成本。修理過程中會涉及零部件的置換修理費、人工成本、還有單車的運輸調(diào)度費等。

由于沒有建立完善的機制約束，共享單車企業(yè)一開始就無序競爭。單車企業(yè)都在大規(guī)模融資，以滴滴、阿里巴巴、騰訊等企業(yè)推助資本，推出的各種免押金、免費騎活動使得用戶用車沒有約束，致使車輛損壞嚴重，企業(yè)運維成本加大，造成行業(yè)不理性競爭，這也是當前共享單車企業(yè)獲得盈利所面臨的極為重要的問題。

快速擴張之時，企業(yè)不斷壯大，經(jīng)營者的管理問題也凸現(xiàn)出來。管理是戴威自己承認過的弱點。“我并不認為在個人能力、做事能力上甚至融資能力上有問題，如果一定說有問題，那就是在管理上”。2017年上半年開始，ofo內(nèi)部貪腐的情況也被先后曝光。當時的ofo人數(shù)已經(jīng)增長到數(shù)千人，每天都有無數(shù)新的項目同時進行，管理經(jīng)驗不足的戴威已感到有些許吃力。一位曾經(jīng)在BAT工作的ofo的老員工，剛來ofo的時候，他被報銷和申請預算的“極簡”流程所震驚。

流程的不完善催生了巨大的灰色空間。有的城市主管用自己的朋友做供應商，把破車重組當作新車采購進來收取回扣。為了獲得更多資本垂青，滴滴派駐高管來ofo，幫助跑通工作的流程制度，管理貪腐以獲得更好的成績。然而更大的危機卻慢慢醞釀起來。

3

資本毒藥

ofo的資金主要來源于融資，當盤子越鋪越大，盈利能力有限，擴張只能靠不停的輸血，為了資本的進入難免進行更瘋狂的操作。

“吸上資本*”的戴威，在融資這條路上已經(jīng)身不由己了。孫正義資本的引入，是ofo獲得更充沛的血量，維持發(fā)展、鏟除摩拜的“良藥”，但也是壓死ofo的一劑毒藥。被程維引薦的孫正義當場就簽了投資意向書，但是這個投資意向書有一個前提條件，就是在11月份之前，ofo要達成3000萬日單量的成績。

有未來可期的殷實資本，戴威的操作更瘋狂了。ofo花了2000萬元給一個衛(wèi)星冠名，1000萬元請鹿晗做代言人，甚至給一家媒體做了一年3000萬元的廣告投放。那是ofo最不差錢的時候，小黃車的廣告幾乎席卷了北上廣的地鐵站和公交站牌。為了和摩拜能夠盡快地分出高下，ofo先后推出了1元月卡等優(yōu)惠，甚至可以讓用戶免費騎車，率先掀起了價格戰(zhàn)。

但在獲得孫正義資金的文書上，滴滴卻遲遲沒有簽字，只要有一個股東沒有認可這個協(xié)議，新的融資就不會進來。2017年7月，在滴滴的要求下ofo執(zhí)行總裁、市場和財務部門主管都換成了滴滴的人。11月，滴滴還是沒有在投資協(xié)議上簽字，滴滴給出了第二個方案，要高管的人事任免權。戴威這是要再被架空后趕出局的節(jié)奏，甚至有人猜測孫正義的資本根本就沒有，而是耗空ofo的計謀而已。

同一時間，行業(yè)內(nèi)鼓吹共享單車合并的輿論也適時蔓延開來。在美團收購摩拜之前，滴滴也曾提供給摩拜一個方案，就是與ofo合并。但滴滴要擁有合并后公司的絕對控制權，并讓ofo的創(chuàng)始團隊出局。戴維自然使用了這一否決權。

事情陷入僵局。由于新的資金一直沒有辦法進來，也無法接受滴滴給出的并購條件，ofo開始先后爆出資金短缺問題：供應商上門討債，用戶發(fā)現(xiàn)押金難以提取，裁員開始逐步被執(zhí)行下去。ofo挪用押金的信息被媒體曝光，爆料人仔細地交代了ofo的資金鏈狀況，其中包括ofo用了超過30億元的押金支付供應鏈欠款，以及截止12月1日，ofo的賬面現(xiàn)金僅剩3.5億元。

為了抗衡滴滴，戴威引進了阿里。為了爭奪更多的資金籌碼和滴滴博弈，戴威不惜通過動產(chǎn)抵押方式，先后兩次將其資產(chǎn)共享單車作為抵押物，換取了阿里巴巴共計17.7億元人民幣的融資，折合美元約2.8億。隨后阿里巴巴領投了ofo E2-1輪融資8.66億美元，此次融資后，ofo的董事會中共9席，管理團隊有五個席位（戴威行使全部投票權），滴滴兩席，阿里一席，經(jīng)緯一席。而擁有一票否決權的就變成了戴威、滴滴、阿里和經(jīng)緯。

今年8月，最后一次談判滴滴、阿里三方，卻各有自己的小算盤，都想把ofo據(jù)為己有。戴威曾幻想的自己和創(chuàng)始團隊占有控制權的并購方案一去不復返了，無論在哪一方，結局都是一樣，戴威變成一枚棄子。為了不被趕出局，在與摩拜合并、被滴滴收購、由阿里接管的事件上，擁有“一票否決權”的戴威都充分行使了這一權利。但不只是戴威，大家都有這一票否決權，不同利益群體各懷心思的時候，彼此扼著對方的脖子不肯松手，這種機制會讓所有的問題都推行不下去。

ofo挪用押金，像一個網(wǎng)癮少年偷父母的錢去網(wǎng)吧，沉淪更深的時候，危機也更深了。共享單車平臺押金條款中單車平臺對于自身收取押金的定性和說明并不清晰。單車用戶服務協(xié)議都流于形式，消費者也很少關注押金條款的具體內(nèi)容。其實用戶繳納的押金本身歸屬于用戶所有，共享單車平臺無權隨意使用押金。即便是押金所生利息在沒有明確約定和合理交易習慣的情況下，應當歸屬于用戶。有人說從戴威挪用押金的那一刻，他就已經(jīng)輸了。

4

戴威的堅持

說困獸之斗，也許有點不合適，說垂死掙扎，又有點太凄慘。從員工的角度講，ofo不至于面臨這么大的劫難，因為即便目前的資金缺口巨大，也只不過是20個億的事情，只要有個有錢的金主，ofo就活過來了。滴滴、美團、阿里誰都有希望把ofo盤活。但，親手創(chuàng)建了ofo的戴威自然不想將ofo拱手相讓，創(chuàng)業(yè)者失去對企業(yè)的控制，甚至要卷鋪蓋卷走人，必然是很難接受的，所以戴威寧可ofo“死在自己手里”。

所以戴威自醒，他說要堅持。僵局之下不想放手的話，耗著也是個功力。“不逃避，勇敢活下去，為我們欠著的每一分錢負責，為每一個支持過我們的用戶負責！”這是1991年的戴威給自己的責任。戴威的內(nèi)部信開始刷屏，四面楚歌的戴威，求活的凄慘悲壯躍然紙上。

在申請退還押金的人數(shù)超過1000萬之后，戴威承認自己存在判斷失誤的問題，從去年底到今年初沒能夠對外部環(huán)境的變化作出正確的判斷，公司一整年都背負著巨大的現(xiàn)金流壓力。退還用戶押金、支付供應商的欠款、維持公司的運營，1塊錢要掰成3塊錢花。

對ofo來說，最簡單易得的外界輸血以自己的出局為代價的，所以戴威從業(yè)務層面反思自身，將失誤歸咎于因為沒有及時探索廣告變現(xiàn)，他還計劃未來做更多細分的app，來實現(xiàn)多元化的發(fā)展。終歸結底無非一點，是讓ofo在很遠的將來，擁有良好的造血能力和持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。當務之急還有為ofo找到新的資金來源，好熬過這個寒冬。

12月4日，法院對東峽大通（北京）管理咨詢有限公司作出了“限制消費令”，限制該公司及其法定代表人、主要負責人戴威不得實施高消費及非生活和工作必需的消費行為。具體限制包括：ofo公司和戴威不得乘坐飛機、列車軟臥、輪船二等以上艙位的交通工具；不得在星級賓館、酒店、夜總會、高爾夫等場合消費；不得買房買車旅游；子女不得就讀高收費私立學校等。戴威要戴上鐐銬繼續(xù)堅持了。

對此事件大家眾說紛紜，馬化騰看到的是否決權的機制設定問題，有的人看到的是行業(yè)模式的問題，有的人也為創(chuàng)業(yè)者謀不平，也有人站出來呼吁再給ofo一些時間。毋庸置疑的是，一個巨大的泡沫炸裂了，波及面之廣前所未有。

所有的失敗成因分析都會顯得有些馬后炮，但無論前路如何，無論誰在繼續(xù)，都是時候撥開資本迷霧，戒掉資本的毒，去深耕ofo本身產(chǎn)品設計欠缺，提升騎行體驗，大量單車被惡意損壞堆積，產(chǎn)生大量的城市垃圾的問題。面對用戶的“潮汐現(xiàn)象”采取合理的運營管理手段，降低運營成本，尋求合理的盈利手段，改掉單純的消耗資本、缺乏“造血功能”的問題，也給當下的市場提個醒。

*參考資料：《棄子戴威：100億的青春和1000萬追債人》

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