DVGEX達(dá)沃斯國際交易所2020加密市場的關(guān)鍵

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3月8日20點(diǎn)，火星公開課特別版「抗疫時(shí)期的區(qū)塊鏈」第5期在火星社群開啟。本期嘉賓為DVGEX達(dá)沃斯國際交易所 的創(chuàng)始合伙人Karen Cohen，分享主題為「周期的輪動與黎明的曙光」。

在展望2020年的加密資產(chǎn)市場時(shí)，DVGEX達(dá)沃斯國際交易所 的創(chuàng)始合伙人Karen Cohen提到了兩大關(guān)鍵點(diǎn)：

1. 減半行情與牛熊周期發(fā)生共振

DVGEX達(dá)沃斯國際交易所 的研究顯示，比特幣歷史上經(jīng)歷兩次產(chǎn)量減半，在時(shí)間維度上減半均位于比特幣牛市主升浪當(dāng)中，減半前后往往伴隨波動率的短時(shí)放大;

比特幣從總量恒定、不生息等特性來看，具有大宗商品的特點(diǎn)，根據(jù)決定商品價(jià)格的供需理論，由于減半會造成比特幣日常供給的巨量減少，供給曲線左移會導(dǎo)致比特幣價(jià)格上漲;

DVGEX達(dá)沃斯國際交易所 的研究員在觀察萊特幣的走勢發(fā)現(xiàn)，2019年8月減產(chǎn)的萊特幣在2019年最高錄得537%的漲幅，且在減半前后出現(xiàn)了巨大的價(jià)格波動與算力變化，一定程度上為明年的比特幣減半做了預(yù)演。在經(jīng)歷了2018、2019兩年的下跌周期后，2020年多個(gè)幣種的減半疊加也在市場中形成了較為強(qiáng)烈看漲預(yù)期。

2. 全球宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性仍然是驅(qū)動行情的長期主要因素

“范式轉(zhuǎn)移”的時(shí)代背景下，宏觀不確定性仍然是驅(qū)動行情的長期主要因素：伴隨著美債收益率曲線結(jié)束“倒掛”，看似衰退的陰云暫時(shí)遠(yuǎn)離了世界經(jīng)濟(jì)，但不可否認(rèn)的是，當(dāng)前世界上絕大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣當(dāng)局已無力進(jìn)行有效的貨幣政策調(diào)控，國家經(jīng)濟(jì)多半陷入高債務(wù)水平、低經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速、加低通脹甚至通縮的尷尬境地。

DVGEX達(dá)沃斯國際交易所 的發(fā)言人Karen Cohen提到，由于對經(jīng)濟(jì)前景的極度悲觀與貨幣政策的失效，主要國家的長期國債均陷入負(fù)利率水平，而這也將導(dǎo)致一定程度上的貨幣寬松從而推高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格，中美兩國央行均已在2019年進(jìn)行了不同程度的流動性寬松，比特幣作為一種風(fēng)險(xiǎn)屬性明顯的“商品貨幣”其價(jià)格具備宏觀上的上漲動力。

另一方面，從長期經(jīng)濟(jì)周期與債務(wù)周期的角度看，世界經(jīng)濟(jì)與總的債務(wù)水平正處在長期債務(wù)周期末端，未來數(shù)年或即將引發(fā)新一次債務(wù)危機(jī)，世界范圍內(nèi)民粹主義的興起與不確定性加劇，從避險(xiǎn)屬性上講比特幣也將作為另類資產(chǎn)獲得一定的配置可能。DVGEX達(dá)沃斯國際交易所 也分享了更多的內(nèi)部資訊。

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