域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過(guò)

影子銀行部門在“野蠻生長(zhǎng)”的過(guò)程中，不可避免地會(huì)產(chǎn)生很多弊病。那么，到底影子銀行為何如此瘋狂?如何監(jiān)管影子銀行呢?

中泰信托董事長(zhǎng)吳慶斌表示：“影子銀行部門當(dāng)前存在的最大問(wèn)題在于商業(yè)模式中的盈利方式無(wú)法準(zhǔn)確定義，沒(méi)有人能說(shuō)清楚在融資過(guò)程中，影子銀行中介究竟賺取的是息差還是資產(chǎn)管理費(fèi)，抑或是兩者兼而有之。”

他說(shuō)，剖析影子銀行部門融資業(yè)務(wù)的全過(guò)程，先通過(guò)融資市場(chǎng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)確定綜合成本，再根據(jù)投資人收益率水平確定產(chǎn)品的預(yù)期收益率，其差額便是受托人報(bào)酬。而投資人收益率與社會(huì)融資成本分別是與存貸款收益率高度相關(guān)的，因此影子銀行部門的定價(jià)方式并不是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，而實(shí)際上是基于供需兩端的差價(jià)進(jìn)行定價(jià)，影子銀行部門所賺取的收益本質(zhì)上是來(lái)源于供求兩端的資金價(jià)差，即息差。

以某理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)為例，比如投資金額在1萬(wàn)到5萬(wàn)之間的投資者回報(bào)率為3.2%，5萬(wàn)到10萬(wàn)之間回報(bào)率為4%，20萬(wàn)以上4.5%等，顯然這種結(jié)構(gòu)化的劃分主要依據(jù)的仍然是存款思路，若以資產(chǎn)管理的商業(yè)模式募集資金，那么應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)而不是根據(jù)可投資資金規(guī)模定價(jià)。

吳慶斌指出，由于當(dāng)前我國(guó)利率市場(chǎng)化程度仍然不夠，使得這部分資金價(jià)差存在著較大的利潤(rùn)空間，影子銀行部門賺取的這部分利潤(rùn)實(shí)際并不是基于自身的資產(chǎn)管理能力，而往往是基于一些外部條件如牌照紅利，以及對(duì)投資者的信息優(yōu)勢(shì)。

投資者往往無(wú)法通過(guò)合同全面了解整個(gè)項(xiàng)目的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況和收益水平，這也為影子銀行部門從中獲取更多利益提供了便利。在這個(gè)過(guò)程中，影子銀行部門實(shí)際取得了與其所提供的金融服務(wù)并不相匹配的超額報(bào)酬。

申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)報(bào)道，分享創(chuàng)業(yè)好點(diǎn)子。點(diǎn)擊此處，共同探討創(chuàng)業(yè)新機(jī)遇！