文/一條輝 GPLP
作為A股主板一家市值幾百億的上市公司,我們公司的業(yè)績還算穩(wěn)定,每年有幾十億的賬目資金,當(dāng)然,就是這些錢吸引了很多投資公司的合伙人過來,自從去年下半年開始,游說我們做LP的不下幾十人,關(guān)于做投資的問題,我也想了很久,但是最終決定還是公司設(shè)立投資部,自己來做。
那么我為什么不選擇做LP呢,我想有以下幾點(diǎn)考慮,當(dāng)然也與大家探討及交流,讓我進(jìn)一步修正自己的看法:
一、中國的GP目前缺乏職業(yè)操守
我們是做實(shí)業(yè)的,創(chuàng)業(yè)不易,一路走來,包括上市經(jīng)歷了很多艱辛,每一分錢當(dāng)之來之不易,但是很多基金的合伙人不是這樣。
據(jù)我了解這個(gè)行業(yè)內(nèi),不少基金的合伙人甚至老大帶頭領(lǐng)著大家拿投資回扣,這就相當(dāng)于LP的錢變相進(jìn)入了GP的腰包,跟搶錢的味道差不多。
因此,管理別人的錢而感覺不到敬畏感,這是我最感覺害怕和擔(dān)心的,就如同自己的錢一分錢掰成兩半花,但是別人的錢隨便花一樣,豪華辦公室,每個(gè)投資經(jīng)理幾十萬甚至上百萬,中國目前大部分GP的操守及職業(yè)道德讓我不放心把錢交給其他人。
二、GP的實(shí)際管理能力堪憂
雖然我沒有親自做過投資,但是與這幾十人甚至上百人的交流過程當(dāng)中,包括通過我自己的學(xué)習(xí)發(fā)現(xiàn),大部分風(fēng)險(xiǎn)投資基金的管理能力堪憂。
投資機(jī)構(gòu)之間分為投融管退四部分,但是目前,大部分的投資機(jī)構(gòu)只有投資能力,錢是從我們這里或者其他機(jī)構(gòu)募集來的,管理和退出方面,很多跟我們接觸過的GP都表示,希望我們上市公司可以接盤,或者管理,這樣可以與我們的很多業(yè)務(wù)進(jìn)行協(xié)調(diào),那么這就相當(dāng)于我們公司進(jìn)行管理和退出,融資又是我們來解決,如果你單純的具有投資能力,我們?yōu)槭裁匆銈兒献?
三、我身邊很多做LP的企業(yè)家朋友被很多GP忽悠了
從2008年開始,中國很多基金開始募集,于是股權(quán)投資變在不斷加碼的升溫當(dāng)中越來越熱。
于是,我的很多企業(yè)家朋友都開始選擇成為這些基金的LP。
甚至很多朋友拿出總資產(chǎn)的60%進(jìn)行投資,著實(shí)讓我感到震驚。
然而,八、九年下來,這些基金業(yè)開始進(jìn)入到了一個(gè)收獲階段,但是我觀察這些我的這些朋友的收益并不是很理想,大家普遍的體驗(yàn)感覺不好。
為什么會這樣?
或許這就是投資圈的一個(gè)秘密了,那就是不管最終如何,我的管理費(fèi)是鐵定賺到了,因此,很多基金拼命的募資,拼命的做大規(guī)模就是為了賺取更多的管理費(fèi),而不是注重對LP的回報(bào),在基金的管理和退出方面下功夫。
在大家看來,募到了錢,賺到了管理費(fèi)就足夠了,至于其他的東西,關(guān)于信任以及職業(yè)操作,大家并不關(guān)心。
因此,觀察周圍朋友的經(jīng)歷及實(shí)際溝通結(jié)果下來,我暫時(shí)不會拿公司的錢做LP,起碼2018年不會,未來,且觀察看吧,畢竟投資也要看緣分,只是目前雖然已經(jīng)有兩萬多家基金,但是沒有一家基金的GP讓我特別喜歡。
本文來源:GPLP微信公眾號
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